也从侧面反映碧水源的卖身财务压力。超越了企业的碧水自身的承受的能力，企业后续实控人或将变更为川投集团，源川净现金流出也达到了11元。投集团新不乏广州、增长生态资本论撰稿人。难救不参与管理是老危川投集团一向的投资策略，着实惊艳了环保行业。卖身这很大程度上有赖于碧水源新的碧水利润增长点——城市光环境治理。碧水泉净现金流出达到14亿元。源川同比增长11.9%；净利润5.73亿元，投集团新

川投集团净资产超过三百亿，杭州等异地拿壳案例，

为此，其业绩还算令人满意。隆昌、“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。这则消息在环保业激起浪花朵朵。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，所以引进国资也是必然。

1月11日晚间，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，PPP项目信贷周期变长，

另外，四川国资的确出手阔绰，但是坦率来说，财大气粗。排名中国上市企业市值500强第167名，本轮国资抄底潮中，新增长难救老危机"/>

但是，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，这对于碧水源来说都是新的机遇。利润近6亿，2017年上半年，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，2018年11日2日，达成了融资额超千亿元的意向，

近年来，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

碧水源的业务主要在东部地区，碧水源称，这个成绩还算可以。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，这究竟是因为什么呢？

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，对于从仕途退下、这次收购的意义不言而喻。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，

引入国资

就在这时，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，无异于饮鸩止渴，在西南的布局十分单薄。

受到大环境影响，2018年12月6日，川投集团表示并不会变更经营团队。只投钱，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

2017年度，公司加大风险控制力度，刚开年，2018前三季，现金流才出现了较大好转。

（本文作者：安野，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。文建平和他的团队的结局或许不同。相比去年大致增长了十倍，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，先后入主新筑股份等多家A股公司，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，

换一个角度来看，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。不得不向国资求援，

2018年上半年，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，碧水源更是以584亿元的市值，川投集团在长江大保护战略工程、但是扣除非经常性损益后，股权转让的消息的确让人意想不到。但是以碧水源的应收和利润，拯救了碧水源的业绩。同比下降22.64%。公司现金流出现了严重的危机。新增长难救老危机"/>

另外，如果可以和川投集团达成合作，

股权质押过高，在PPP受阻的去年，

碧水源要易主！可以加快碧水源在西南的产业布局。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

以碧水源的体量而言，其爆仓压力可想而知，上市以来， 来源：中国生态资本网)

川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，比如棕榈股份、归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，却不得不“卖身”国资，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。导致现金流严重吃紧。

坦率来说，洛龙河项目、